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(Cinco Días, 17-12-2024) | Mercantil, civil y administrativo

El vicepresidente del Banco Central Europeo advierte de los efectos de una guerra comercial sobre el crecimiento

El Banco Central Europeo (BCE) cerrará el año con su cuarta reducción de los tipos de interés en apenas seis meses. Sin embargo, la atención ya está puesta en lo que depara el futuro. Durante un acto organizado por Madrid Foro Empresarial este lunes en el Hotel Wellington, el vicepresidente del BCE, Luis de Guindos, se refirió al rango del 1,75% al 2,5% mencionado por la presidenta Christine Lagarde la semana pasada, aunque evitó ser más concreto. "Nadie sabe cuál será el punto final, pero la dirección está bastante clara si las proyecciones se cumplen", afirmó, dejando entrever que los recortes de tipos seguirán adelante si no surgen imprevistos. Analistas e inversores buscan determinar cuál será el nivel mínimo de los tipos de interés, conocido como tipo neutral, que no frena ni impulsa la economía. De Guindos bromeó sobre las amplias estimaciones que se manejan: "Tenía un profesor de Historia del Pensamiento Económico que decía que si afirmas que el hombre orina por el ombligo es falso, pero si dices un metro arriba o abajo, entra en el rango", comentó, arrancando risas en el público que llenaba la sala. Entre los factores que podrían modificar este camino, De Guindos señaló el aumento del proteccionismo y sus posibles efectos adversos sobre el crecimiento económico. Explicó que, ante la imposición de aranceles, los países afectados podrían responder de manera similar, generando un círculo vicioso o "guerra comercial". En cuanto a la inflación, estimó que el impacto sería menor, ya que un crecimiento más lento tiende a reducir la presión inflacionaria, aunque insistió en que debe prevalecer "el sentido común". Pese a que la inflación está casi controlada, la incertidumbre sigue siendo una constante en el discurso de los bancos centrales. De Guindos fue categórico al respecto: "Europa se encuentra en una encrucijada con el mayor nivel de incertidumbre desde la pandemia. Entonces sabíamos qué hacer y actuamos de forma coordinada con políticas monetarias y fiscales. Ahora, los riesgos son más complejos, ya que dependen de factores geopolíticos y políticos". Sin mencionar explícitamente a Francia, aludió a la fragilidad política y económica de algunos países europeos que están alimentando las dudas sobre sus cuentas públicas. El vicepresidente del BCE destacó el papel de la entidad en la reducción de la inflación, que ha pasado de superar el 10% al 2,3% actual. "La política monetaria ha funcionado y ha tenido un impacto significativo desacelerando la inflación", subrayó. Además, sobre el proyecto del euro digital, indicó que sigue en fase de estudio y que su principal ventaja es la seguridad de su emisor: "El BCE no puede quebrar". Añadió que sería como el efectivo, pero en formato digital, almacenado en el móvil y pensado como medio de pago, no como depósito de valor. Respecto al auge de las criptomonedas, De Guindos expresó escepticismo. "Cuando compras acciones o bonos, hay fundamentos detrás. No sé cuáles son los fundamentos del bitcoin. Otras criptomonedas, como las stablecoins, sí tienen cierto respaldo, pero el bitcoin solo promete escasez, y eso está por comprobarse. Lo interesante es su sistema de distribución descentralizada, que podría tener futuro en la negociación de mercados de valores". El vicepresidente también señaló que la limitada incidencia de los fondos europeos en la economía se debe a retrasos en su implementación por parte de los países, y urgió a una mayor integración entre los socios comunitarios para cerrar la brecha con la economía estadounidense. "La distancia en términos de productividad e innovación es enorme. La capitalización de JPMorgan, el mayor banco estadounidense, equivale a la de los 10 principales bancos europeos juntos. En tecnología, nombres como Amazon, Google o Meta no tienen parangón en Europa, donde la empresa más valorada está en el sector farmacéutico. Esto refleja nuestras debilidades en innovación", explicó. A estos desafíos añadió el problema demográfico: "Europa y España envejecen, y eso afecta la capacidad de asumir riesgos asociados a la innovación. Los riesgos los toman principalmente los jóvenes emprendedores", concluyó.

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(Cinco Días, 17-12-2024) | Mercantil, civil y administrativo

Los tipos de interés son cada vez más bajos, pero los créditos revolving se encarecen

Los tipos de interés han ido disminuyendo, pero los créditos revolving se encarecen. Según el último estudio de la asociación de consumidores financieros Asufin, el coste medio de este tipo de crédito ha subido del 21,07% TAE el año pasado al 23,34% actual. Este incremento significativo coincide con la temporada navideña, cuando los gastos aumentan y los consumidores tienden a recurrir más al crédito. Para entender el impacto, un préstamo de 1.000 euros con una cuota mensual de 25 euros generaría 569 euros en intereses, 99 euros más que el año pasado. El informe de Asufin señala que el aumento se debe, en parte, a que las tarjetas revolving más caras han elevado aún más sus precios. "Estas tarjetas están actuando de forma contraria a las tendencias del mercado, incrementando notablemente sus tipos en un contexto de descenso generalizado de los intereses, lo que aumenta el riesgo para los consumidores", explica la asociación. El año pasado, los tipos de interés alcanzaron el 4,5%, su nivel más alto desde 2001. En ese contexto, era habitual que los créditos se encarecieran como parte de la política monetaria para controlar la inflación. Ahora, los tipos están en el 3% tras el último recorte del Banco Central Europeo, pero los créditos revolving, que ya tienen un coste elevado, han subido aún más. "La bajada de tipos es clara, y lo lógico sería que las tarjetas revolving también redujeran sus intereses. Sin embargo, las subidas detectadas muestran un comportamiento arriesgado y oportunista, más aún en fechas de alto consumo", subraya Asufin. Además, la asociación destaca que mientras los productos de ahorro se ajustan rápidamente a las bajadas de tipos, reduciendo su rentabilidad, los productos de financiación, como estas tarjetas, tardan más en reflejar esos descensos. Al comparar los tipos de las tarjetas revolving con los de las tarjetas de crédito tradicionales, la diferencia es significativa. Mientras que estas últimas aplican un interés medio del 18,54%, las revolving superan ese nivel en 4,7 puntos porcentuales. A nivel europeo, la brecha es aún mayor, ya que las tarjetas de crédito aplican tipos cercanos al 8,4%. "Aunque todas las tarjetas han subido, el aumento de las revolving es siete veces mayor que el de las tradicionales. Las entidades emisoras aprovechan el incremento del consumo para maximizar sus ingresos a través de intereses y comisiones", detalla el informe, que analiza datos de noviembre de este año. El Banco de España también publica estadísticas sobre los precios medios del crédito. Según sus registros, en octubre el interés medio del crédito revolving fue del 18,62% TEDR, que no incluye comisiones, por lo que el coste real es más alto. Asufin, en cambio, analiza los precios ofrecidos por los principales operadores, mostrando una realidad más representativa del mercado. El crédito revolving es uno de los productos financieros más polémicos debido a sus altos costes. Mientras que un préstamo al consumo tiene un interés medio del 8% TAE, el revolving supera fácilmente el 20%. Más allá de su elevado precio, su funcionamiento puede complicar la gestión de la deuda, llegando incluso a generar un endeudamiento permanente. Este tipo de crédito permite acceder a una línea de dinero, por ejemplo, 1.000 euros, que puede ser utilizada en su totalidad o en parte para financiar compras. Sin embargo, si el cliente elige cuotas demasiado bajas, podría no estar amortizando el capital principal, generando intereses que aumentan la deuda en lugar de reducirla. Por ello, los expertos recomiendan comprender bien las condiciones antes de contratar este tipo de crédito y, de hacerlo, abonar cuotas superiores al mínimo para liquidar la deuda lo antes posible. Actualmente, según el Banco de España, hay 10.751 millones de euros en créditos revolving activos. Aunque es uno de los productos crediticios más costosos del mercado, esta cifra se ha mantenido estable en los últimos años, tras alcanzar un pico de 13.620 millones en 2019.

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(El Economista, 17-12-2024) | Mercantil, civil y administrativo

Bizum permitirá a las empresas domiciliar los recibos de clientes

Bizum sigue avanzando y ampliando sus servicios. La solución de pagos inmediatos a través del móvil, desarrollada por la banca española, ha puesto en marcha una nueva tecnología que permite a empresas, administraciones e instituciones gestionar el cobro domiciliado de recibos con sus clientes, siempre que se establezca un acuerdo previo con las entidades financieras para implementar esta funcionalidad. Denominada solución de suscripción, esta opción busca facilitar el pago recurrente de servicios como suscripciones a plataformas de contenido (Netflix, HBO Max, Amazon Prime Video), cuotas de colegios profesionales o asociaciones, y potencialmente podría extenderse a grandes emisores de recibos, como compañías de telecomunicaciones, agua o electricidad, siempre que se alcance un convenio con los bancos. Esta nueva funcionalidad permite que los pagos periódicos sean validados por el cliente al proporcionar su número de teléfono una sola vez, agilizando el proceso de cobro. Bizum prevé que el próximo año se incrementen los comercios y servicios que adopten esta modalidad, en línea con su objetivo de abarcar todas las situaciones cotidianas que impliquen transacciones económicas. Lanzado en 2016 como una colaboración sin precedentes en el sector bancario, Bizum se centró inicialmente en los micropagos instantáneos entre particulares, permitiendo transferencias de cuenta a cuenta con solo el número de teléfono y sin necesidad de compartir datos sensibles. Hoy, ocho años después, cuenta con 27,5 millones de usuarios, 70.000 comercios adheridos y ha gestionado más de 3.300 millones de operaciones, por un volumen que supera los 175.000 millones de euros. Con el paso del tiempo, Bizum ha ampliado su alcance a diversos escenarios de pago, aunque hasta ahora las facturas requerían la acción individual del consumidor para realizar cada abono. La nueva función de suscripción cambia este enfoque, permitiendo que sea el emisor del recibo quien gestione el cobro, siempre con la autorización previa del usuario, lo que minimiza el riesgo de olvidos o retrasos en los pagos. En su plan a corto plazo, Bizum planea extender su alcance a los pagos presenciales en 2025 con la introducción de Bizum Pay, su cartera digital que integrará tarjetas bancarias y funcionará mediante tecnología NFC (contactless). A largo plazo, uno de los mayores retos de Bizum es consolidarse como una opción de pago preferente en el ámbito europeo. Para ello, ha realizado pruebas de concepto junto a sus equivalentes en Italia (Bancomat Pay) y Portugal (MBWay), explorando la interoperabilidad entre plataformas para permitir pagos paneuropeos entre diferentes sistemas y mercados. Bizum también busca extender su modelo a otros mercados, incluyendo Andorra, donde ya cuenta con el respaldo de entidades como Morabanc, Andbank y Crèdit Andorrà. En este ámbito, compite con alternativas como Wero, la solución de pagos móviles de bancos alemanes y franceses. Actualmente, las tres plataformas principales (Bizum, Bancomat Pay y MBWay) suman más de 43 millones de usuarios, de los cuales 27,5 millones corresponden a Bizum. De cara a 2025, la estrategia se centrará en generalizar los pagos entre particulares en España, Italia y Portugal, con la intención de incorporar gradualmente otros casos de uso y expandirse a nuevos territorios, incluso fuera de la zona euro.

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(El Periódico, 17-12-2024) | Mercantil, civil y administrativo

La compra de vivienda se dispara un 51% en octubre y suma el mayor dato desde la burbuja inmobiliaria

El mercado de compraventa de viviendas ha recuperado el terreno perdido y las transacciones han vuelto a alcanzar niveles similares a los de la burbuja inmobiliaria. En concreto, durante octubre, se registraron 69.418 operaciones, lo que representa un incremento del 51,3% en comparación con el mismo mes de 2023 y un aumento del 12,2% respecto a septiembre. Este volumen de transacciones es el más alto desde agosto de 2021 y el mayor registrado en un solo mes en casi 17 años y medio, según los datos publicados este lunes por el Instituto Nacional de Estadística (INE). Este repunte, sumado al aumento del 41,5% observado en septiembre, ha impulsado un crecimiento acumulado del 7,5% en las compraventas de vivienda durante los diez primeros meses del año. Esta tendencia se atribuye a las sucesivas reducciones de los tipos de interés, que han abaratado el acceso a la financiación. Con el alza de octubre, el mercado inmobiliario acumula ya cuatro meses consecutivos de crecimiento. En octubre, las compraventas de vivienda nueva fueron las que experimentaron el mayor incremento, con un aumento interanual del 83,4%, alcanzando las 16.224 unidades, lo que representa más del 23% del total de operaciones. Este crecimiento es el más significativo desde mayo de 2021 y la cifra más alta desde febrero de 2013. Así, la obra nueva acumula cinco meses consecutivos de alzas. Por su parte, las transacciones de vivienda de segunda mano, aunque crecieron un 43,6% interanual (la mayor tasa desde septiembre de 2021), siguen siendo predominantes, con 53.194 unidades, que representan el 76,6% del total. Este porcentaje es el más alto desde el inicio de la serie histórica del INE en 2007. En cuanto al régimen de vivienda, en octubre la vivienda libre sumó 64.145 transacciones, lo que equivale a más del 92% del total y un incremento interanual del 50,6%. En el caso de la vivienda protegida, aunque representa una menor proporción, las operaciones crecieron un 60,2%, alcanzando las 5.273. En el acumulado de los diez primeros meses de 2024, las compraventas han aumentado un 7,5%. Las viviendas nuevas han liderado este crecimiento con un alza del 18,9%, mientras que las usadas subieron un 4,8%. Por régimen, la vivienda libre experimentó un aumento del 7,8% en el año, mientras que la protegida creció un 3,1%. A lo largo de 2024, la evolución de la compraventa de viviendas ha estado marcada por fluctuaciones en un contexto de cambios en los tipos de interés. El Banco Central Europeo (BCE) primero los elevó para combatir la inflación y, desde junio, comenzó a reducirlos, incentivando el mercado inmobiliario. Así, en enero, las compraventas cayeron un 2,1%; en febrero repuntaron un 5,8% tras un año de descensos; en marzo retrocedieron un 19,3%; en abril crecieron un 24%; en mayo volvieron a disminuir un 21,5%; en junio moderaron la caída al 6,1%; en julio crecieron un 19,4%; en agosto el aumento fue más leve, de un 0,9%; en septiembre se dispararon un 41,5%, y en octubre este porcentaje ascendió al 51,3%.

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(El Periódico, 17-12-2024) | Mercantil, civil y administrativo

El Gobierno mantendrá las subvenciones al transporte público en 2025 pero reduce el nivel de las ayudas

El Gobierno tiene previsto extender las subvenciones al transporte público a través del decreto ómnibus que será aprobado el próximo lunes 23 de diciembre. Este decreto permitirá mantener ciertas medidas del denominado escudo social. Actualmente, los descuentos del 50% en los abonos de transporte, cuyo régimen expira el 31 de diciembre, se financian con una aportación del 30% del Gobierno central, siempre y cuando las comunidades autónomas contribuyan con al menos un 20%. Sin embargo, fuentes cercanas a las negociaciones indican que las ayudas podrían reducirse un 10%, aunque desde el Ministerio de Transportes aseguran que los detalles aún están siendo ultimados. Las subvenciones al transporte público, implementadas durante los últimos dos años, fueron concebidas como una respuesta a la crisis inflacionista derivada de la guerra en Ucrania. La continuidad de estas ayudas ha sido objeto de debate en las últimas semanas, con posiciones encontradas entre los socios de la coalición, PSOE y Sumar. Finalmente, tras intensas negociaciones, se ha acordado prorrogar las subvenciones, aunque está por determinar su alcance real en términos de ahorro para los ciudadanos. Hasta ahora, las ayudas han incluido descuentos en abonos de transporte metropolitano y rebajas significativas en los servicios de Renfe. En el caso de los abonos metropolitanos, el Gobierno central mantendrá las ayudas, pero con una menor aportación. Este subsidio depende también de la contribución de las comunidades autónomas, como ocurre en la Comunidad de Madrid, donde el descuento ha alcanzado hasta el 60% al sumarse el 30% estatal con otro 30% autonómico. La presidenta regional, Isabel Díaz Ayuso, ha señalado que, si cesan las subvenciones del Estado, tampoco continuarán las autonómicas, por lo que queda por ver si estas rebajas también se reducirán. Por otro lado, las ayudas vigentes hasta finales de diciembre incluyen la gratuidad de los servicios de Cercanías y Media Distancia para usuarios habituales y un descuento del 50% en trenes Avant, además de bonificaciones en transporte urbano, metropolitano e interurbano gestionado por administraciones locales y autonómicas. No obstante, desde el Ministerio de Transportes han adelantado que este tipo de ayudas dejarán de aplicarse de forma generalizada y pasarán a tener un diseño más específico y selectivo, aunque seguirán ofreciendo "bonificaciones significativas". El Ministerio de Transportes, encabezado por Óscar Puente, se mostraba inicialmente reacio a mantener estas subvenciones, argumentando que no han cumplido con el objetivo principal de fomentar el uso del transporte público en detrimento del vehículo privado. Por su parte, el Ministerio de Hacienda, más favorable a continuar con estas ayudas, busca garantizar el respaldo de sus socios parlamentarios. Esta reducción de ayudas forma parte de una estrategia alineada con las recomendaciones de la Comisión Europea para reducir progresivamente las medidas extraordinarias adoptadas en respuesta a la crisis y evitar que se conviertan en permanentes. Según el Ministerio de Hacienda, las razones originales para aplicar estas medidas, creadas en febrero de 2022 tras el inicio del conflicto en Ucrania, ya no son aplicables. Subrayan que la inflación está ahora por debajo del 3% (situándose en el 2,4% en noviembre) y en una tendencia a la baja, lo que justifica la moderación de estas iniciativas.

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(Cinco Días, 16-12-2024) | Mercantil, civil y administrativo

La banca ajusta a la baja las hipotecas y los depósitos como respuesta a la reducción de tipos

En su última sesión del año, el Banco Central Europeo (BCE) ha decidido reducir nuevamente los tipos de interés, marcando la cuarta rebaja desde junio. Este ajuste ha llevado las tasas del 4,50% al 3%, su nivel más bajo desde marzo de 2023. El mercado prevé que este ciclo de recortes continúe en 2025, lo que podría tener un impacto significativo en hipotecas, cuentas y depósitos. La tendencia hacia tasas más reducidas beneficia a quienes tienen hipotecas a tipo variable y a aquellos que buscan financiación para adquirir vivienda, aunque complica las opciones de los ahorradores para obtener rentabilidad sin asumir riesgos. Con la inflación en la eurozona bajo control, pero con desafíos como el deterioro económico en países como Alemania y Francia, y riesgos futuros como aranceles e inestabilidad política, el BCE persiste en su estrategia de flexibilización monetaria para estimular la economía. Esta política abarata los costes de financiación, reduce los tipos hipotecarios y fomenta el consumo y el endeudamiento. El euríbor, principal referencia para las hipotecas variables, sigue bajando y alcanza mínimos anuales, con una media de diciembre en torno al 2,4%, frente al 3,6% de hace un año. Esto se traduce en un ahorro mensual promedio de unos 106 euros o más de 1.200 euros al año para las hipotecas. Los analistas anticipan que el BCE continuará con recortes de un cuarto de punto en 2025, lo que seguiría presionando a la baja al euríbor. Según Santalucía AM, el tipo de interés podría situarse en un 2% para finales de 2025. Por su parte, JP Morgan, ING y Goldman Sachs estiman un rango cercano al 1,75%, mientras que Citi y Deutsche Bank proyectan un suelo del 1,50%. Desde XTB también prevén niveles entre el 1,50% y el 1,75% para finales de 2025, estimando que el euríbor podría alcanzar el 2,3% antes de terminar el presente año. En el comparador HelpMyCash, creen que el euríbor podría oscilar entre el 2% y el 2,25% durante el primer semestre de 2025, lo que implicaría un alivio adicional para las hipotecas variables. Olivia Feldman, cofundadora del comparador, señala que un euríbor al 2% supondría un ahorro mensual de entre 30 y 130 euros para una hipoteca promedio, dependiendo del tipo de revisión. Por su parte, Simone Colombelli, de iAhorro, opina que el euríbor podría descender incluso por debajo del 2% antes de junio de 2025. Para quienes planean solicitar una hipoteca, las condiciones son cada vez más atractivas gracias a una oferta más competitiva. Según datos del BCE, las hipotecas en España son las segundas más baratas de Europa, con un interés medio del 3,2%. Sin entrar en una "guerra hipotecaria", los bancos han lanzado productos más ventajosos: Coinc ofrece hipotecas a tipo fijo al 3,03% TAE, Evo Banco al 3,18% y Santander al 3,22%. En hipotecas mixtas, los intereses en tramos fijos llegan al 2,10% en Sabadell, al 2,20% en Ibercaja y al 2,30% en ING. Para las hipotecas variables, los diferenciales más bajos están en Banco Sabadell (0,40%), Evo Banco (0,48%), KutxaBank (0,49%) y Unicaja Banco (0,50%). Se esperan nuevas rebajas en 2025, con intereses fijos que podrían estabilizarse entre el 2% y el 2,25% en la primera mitad del año para clientes solventes. Sin embargo, la bajada del precio del dinero también afecta negativamente a las cuentas y depósitos. La facilidad de depósito se sitúa en el 3%, y se anticipan cinco recortes más en 2025, lo que reduce las posibilidades de obtener rentabilidad en los depósitos a plazo fijo. En noviembre, una veintena de bancos ya disminuyeron los intereses de sus depósitos, y se espera que esta tendencia continúe. Mientras tanto, en Europa, entidades como Banca Progetto aún ofrecen un 3,2% TAE, aunque las mejores rentabilidades, de hasta el 3,3% TAE, se encuentran en plazos más largos. En España, las tasas bajan del 3% TAE y solo los depósitos combinados, que combinan plazo fijo con inversión en fondos, logran superar esa cifra. "Los depósitos al 3% TAE están desapareciendo, sobre todo los que superan los 12 meses de plazo. Los productos a corto plazo podrían mantenerse algo más, pero las opciones superiores al 3% TAE serán cada vez más escasas", asegura Feldman. También las cuentas remuneradas, que ofrecen alrededor de un 2,5% TAE sin vinculación, están reduciendo sus rendimientos, mientras la banca apuesta por incentivos alternativos como regalos o dinero en efectivo a cambio de domiciliar nóminas. Por último, las letras del Tesoro, que en 2024 gozaron de gran popularidad por sus rentabilidades superiores al 3%, están perdiendo atractivo. Se estima que en los próximos meses sus intereses caigan por debajo del 2% para plazos de 12 meses, dejando a los fondos monetarios como una alternativa más interesante. El BCE tiene previsto reunirse en ocho ocasiones el próximo año, comenzando el 30 de enero. Según Germán García Mellado, gestor de A&G, las futuras bajadas de tipos dependerán de los datos económicos que se vayan publicando, lo que marcará tanto la velocidad como la magnitud de estos ajustes.

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(Cinco Días, 13-12-2024) | Mercantil, civil y administrativo

El BCE baja por cuarta vez en 2024 el precio del dinero en 0,25 puntos

El Banco Central Europeo (BCE) ha continuado con su estrategia de reducir los tipos de interés, iniciada en junio pasado. Este jueves, el Consejo de Gobierno decidió recortar el tipo en 25 puntos básicos, situándolo en el 3%. Este movimiento, ampliamente anticipado, responde a un doble objetivo: avanzar hacia una tasa neutral que no frene el crecimiento económico, en un contexto de mejora en los índices de inflación y crecientes preocupaciones por las tensiones económicas en Francia y Alemania, y al mismo tiempo transmitir un mensaje de cautela al optar por una estrategia gradual en lugar de ajustes abruptos. No obstante, el BCE no da por finalizada la lucha por la estabilidad de los precios, en línea con su postura conservadora tradicional, a menudo criticada por ser demasiado estática. Un cambio relevante en esta decisión es la modificación del lenguaje utilizado en el comunicado oficial. La institución ha eliminado la mención al compromiso de mantener los tipos en niveles restrictivos "el tiempo que sea necesario", lo que sugiere que podrían continuar los recortes de tipos en el futuro. Christine Lagarde, presidenta del BCE, ofrecerá más detalles en una rueda de prensa programada para las 14:45. Por otro lado, el BCE ha revisado a la baja sus proyecciones económicas. Ahora estima que el Producto Interior Bruto (PIB) de la zona euro crecerá un 0,7% en 2024, un 1,1% en 2025 y un 1,4% en 2026, con un avance del 1,3% proyectado para 2027. En cuanto a la inflación, los nuevos cálculos muestran una ligera mejora, con una media del 2,4% para este año y del 2,1% en 2024. A partir de 2026, se espera que la inflación descienda por debajo del objetivo del 2%, situándose en el 1,9%. Esta es la cuarta rebaja de tipos en lo que va de año y la tercera consecutiva, llevando el nivel a cifras que no se veían desde marzo del año pasado. El BCE comenzó 2024 con los tipos en el 4%, y según las proyecciones del mercado, cerrará el año en el 3%, con un posible regreso al 2% en 2025. Este ritmo de ajuste es comparable al de la Reserva Federal de Estados Unidos, que también prevé reducir los tipos un punto en 2024. Sin embargo, las realidades económicas de ambas regiones son diferentes. La eurozona enfrenta un mayor desafío en términos de crecimiento, con un enfriamiento de la economía que el Fondo Monetario Internacional (FMI) proyecta en un aumento del PIB del 0,8% para 2024, frente al 2,8% esperado en Estados Unidos. Además, la inestabilidad política en países clave como Alemania y Francia complica aún más la situación, aumentando la presión sobre el BCE para que mantenga el impulso de la actividad económica mediante la reducción de tipos. En el ámbito de la inflación, aunque persisten factores al alza como los incrementos salariales y los altos precios de la energía, el BCE considera que los avances en su control son sostenibles a medio plazo. No obstante, persisten riesgos asociados al impacto de nuevas políticas comerciales, como los aranceles previstos por Donald Trump, que podrían encarecer las importaciones y complicar aún más la lucha contra la inflación. A corto plazo, esta nueva rebaja beneficia a los titulares de hipotecas a tipo variable, quienes podrían ver reducidas sus cuotas, y a aquellos que buscan financiación para adquirir vivienda. Sin embargo, también representa un desafío para los bancos, cuyos beneficios, impulsados por el encarecimiento del dinero, podrían comenzar a reducirse. Con la próxima reunión del BCE programada para el 30 de enero, los mercados estarán atentos a nuevas decisiones que confirmen la tendencia hacia una política monetaria más flexible.

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(El País, 13-12-2024) | Mercantil, civil y administrativo

La justicia europea sienta los requisitos para que los jueces valoren la legalidad del IRPH

El Tribunal de Justicia de la Unión Europea (TJUE) ha emitido una nueva sentencia sobre el Índice de Referencia de Préstamos Hipotecarios (IRPH), un tema que ha generado gran controversia. Este índice, que afecta a casi un millón de hipotecas en España y es el segundo más utilizado después del euríbor, ha sido objeto de análisis por sexta vez por parte de la corte europea. En esta ocasión, el TJUE ha fijado los criterios que los jueces nacionales deben considerar para determinar si los bancos actuaron de forma transparente y de buena fe al aplicar este índice, o si, por el contrario, la cláusula debe anularse por ser abusiva. La sentencia responde a 22 cuestiones planteadas en abril de 2023 por el Juzgado de Primera Instancia número 8 de San Sebastián, que buscaba aclarar dudas sobre la comercialización de hipotecas vinculadas al IRPH, mayoritariamente ofrecidas por las antiguas cajas de ahorro. El TJUE ha detallado, en siete puntos, las condiciones para evaluar la transparencia del índice. Según la sentencia, los bancos no tienen la obligación de informar al consumidor sobre la definición del IRPH, su fórmula de cálculo, su evolución histórica u otros datos relevantes, siempre que esta información esté publicada en el Boletín Oficial del Estado (BOE) o se haya facilitado al cliente la forma de acceder a ella. Además, la corte señala que el consumidor debe ser "un usuario medio, informado, razonablemente atento y perspicaz", capaz de entender cómo funciona el índice y las consecuencias económicas del préstamo. No obstante, el tribunal subraya que, si la accesibilidad a esta información no está garantizada, podría verse comprometida la transparencia. Por ello, indica que los bancos están obligados a proporcionar toda la información que las normativas nacionales exigían en el momento de la firma del contrato. En relación con esto, el Banco de España emitió en 1994 una circular (ya derogada) que advertía sobre la necesidad de aplicar un diferencial negativo al IRPH, dado que su Tasa Anual Equivalente (TAE) era más alta que la del mercado. El TJUE considera que esta circular es un indicio relevante de la utilidad de dicha información para el consumidor y señala que los jueces nacionales deben revisar si esta advertencia fue incorporada en los contratos hipotecarios. En una sentencia previa, de julio de 2023, el TJUE ya había destacado la importancia de este diferencial negativo para que el IRPH fuera competitivo frente a otros índices. Este indicador, basado en los tipos de interés medios de las hipotecas concedidas por bancos y cajas, ha resultado históricamente más caro que el euríbor. Las críticas al IRPH aumentaron tras la explosión de la burbuja inmobiliaria, cuando el euríbor cayó a niveles negativos, abaratando las hipotecas referenciadas a este índice, mientras las asociadas al IRPH mantenían su coste más elevado. Esto dio lugar a numerosas demandas judiciales que persisten hasta hoy. En su fallo más reciente, el TJUE aclara que la aplicación de un índice oficial como el IRPH no implica automáticamente que los bancos actuaran de buena fe. La posible abusividad de la cláusula debe evaluarse en función de las circunstancias específicas de cada caso, incluyendo si se aplicó el diferencial negativo recomendado por el supervisor bancario o si, por el contrario, se generó un desequilibrio perjudicial para el consumidor.

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(El Economista, 13-12-2024) | Mercantil, civil y administrativo

Gobierno y CCAA debatirán sobre financiación autonómica, vivienda o inmigración

Pedro Sánchez y los 17 presidentes autonómicos se reúnen hoy en una Conferencia de Presidentes que fue acordada semanas atrás tras la insistencia de los líderes regionales, con el objetivo principal de debatir la reforma de la financiación autonómica. Además, la agenda incluye otros temas relevantes, como la vivienda, la escasez de profesionales sanitarios, la inmigración y una larga lista de asuntos que las comunidades autónomas planean abordar en los diez minutos asignados para sus intervenciones. El encuentro comenzará a las 11:00 horas en el Palacio de La Magdalena, en Santander. "Quien acuda con la intención de desacreditar este foro debe entender que los únicos perjudicados serán los ciudadanos", advirtió recientemente Esther Padilla, portavoz del Gobierno de Castilla-La Mancha. Esta declaración resume la importancia del encuentro: hay numerosos temas cruciales por tratar y poco tiempo que desperdiciar en disputas políticas. Muchos asistentes han manifestado su intención de adoptar una postura constructiva, dejando de lado la confrontación. "Acudimos con altas expectativas, deseando que haya compromisos útiles para los ciudadanos de Castilla y León", expresó Alfonso Fernández Mañueco. Por su parte, desde el Gobierno de Murcia señalaron: "Esperamos que sea útil, que se practique la cogobernanza y que no se convierta en una sucesión de monólogos". No obstante, desde Génova, la dirección del PP ha criticado al Gobierno por no proporcionar documentación previa para preparar el encuentro. La reforma de la financiación autonómica será un tema clave de discusión. Sánchez se enfrentará al malestar generado entre los barones regionales por la propuesta de financiación singular para Cataluña, pactada con ERC como parte de la investidura de Illa. La secretaria general del PP, Cuca Gamarra, ha trabajado durante la semana para coordinar una postura común entre los presidentes autonómicos populares, con el objetivo de rechazar el llamado "cupo separatista". Cuatro presidentes regionales del PP ya han advertido que exigirán poner fin a esta propuesta. Esta posición es coherente con la estrategia planteada en la reunión de Feijóo con sus presidentes autonómicos en septiembre. Desde el Gobierno, en cambio, han destacado el incremento de las entregas a cuenta distribuidas desde que Sánchez asumió el cargo. "Piden con una mano, mientras con la otra regalan beneficios fiscales a los más ricos", criticó el presidente en un acto reciente. Por otro lado, las reuniones bilaterales entre Sánchez y algunos presidentes autonómicos en los últimos meses no han dado resultados significativos, y la presidenta madrileña, Isabel Díaz Ayuso, se negó a participar en dichas conversaciones. La portavoz del Ejecutivo, Pilar Alegría, trató de rebajar la tensión asegurando que el Gobierno afronta esta conferencia con una actitud "positiva y constructiva". Moncloa ha planteado la posibilidad de que las comunidades que así lo deseen puedan gestionar más impuestos, pero esta idea ha sido cuestionada por regiones como Castilla-La Mancha, que abogan por una armonización fiscal para evitar lo que consideran "dumping fiscal", mientras que el PP defiende la competencia tributaria como legítima. "La política fiscal de Madrid nos perjudica por sus circunstancias excepcionales", afirmó Juan Alfonso Ruiz Molina, consejero de Hacienda manchego. Otro tema complicado será el de la vivienda, con posiciones enfrentadas entre Sánchez y Feijóo. Mientras el Gobierno culpa a las regiones del PP por no aplicar la Ley de Vivienda y declarar zonas tensionadas para limitar el precio del alquiler, el PP apuesta por una normativa propia que promueve la liberalización del suelo y sanciones más duras contra la okupación. Esta discrepancia se da en un contexto de aumento de los precios de la vivienda y del alquiler, que en noviembre se encareció un 14,7%. La inmigración también será un punto de debate delicado. La reforma de la Ley de Extranjería, que busca un reparto más equitativo de los inmigrantes que llegan a Canarias, Ceuta y Melilla, está bloqueada. Los intentos de consenso han fracasado, y el PP ha propuesto su propia reforma en colaboración con Junts, mientras que el presidente canario, Fernando Clavijo, intentará presionar a Sánchez para lograr un acuerdo mínimo. Por último, Carlos Mazón, presidente de la Comunidad Valenciana, aprovechará el encuentro para plantear un plan nacional contra inundaciones y un fondo específico para catástrofes naturales. Esto ocurre después de criticar las ayudas de 16.000 millones desplegadas por Moncloa tras la DANA, alegando que muchas de ellas deberán ser devueltas con intereses, a pesar de que la mayoría de los préstamos tienen un interés inicial del 0%. En este complejo escenario, los líderes autonómicos deberán abordar las numerosas diferencias políticas con la intención de llegar a acuerdos que beneficien a los ciudadanos. Sin embargo, las tensiones entre el Gobierno y el PP amenazan con complicar las discusiones en temas clave.

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(El Periódico, 13-12-2024) | Mercantil, civil y administrativo

Consumo investiga a varias grandes gestoras de pisos turísticos por "posibles prácticas engañosas"

El Ministerio de Derechos Sociales, Consumo y Agenda 2030 ha iniciado una investigación contra varias empresas que gestionan "cientos" de viviendas turísticas, ante la sospecha de que podrían estar incurriendo en "prácticas engañosas" y violando la normativa de protección a los consumidores. Según detalla el departamento liderado por Pablo Bustinduy en un comunicado, aunque no ofrece demasiada información adicional, la inspección se centra en compañías que administran numerosas viviendas turísticas en distintas regiones de España. Si bien estas propiedades cuentan con licencia para operar, las irregularidades podrían estar relacionadas con su gestión. Esta investigación es distinta a otra que el mismo Ministerio lleva a cabo desde hace algunos meses en el mismo ámbito. En junio, la Dirección General de Consumo anunció que estaba examinando a plataformas de alquiler de viviendas turísticas (como Airbnb o Booking, aunque no se mencionaron explícitamente) por publicar anuncios de propiedades sin licencia turística. En este caso, aclaran fuentes del Ministerio, el foco está en empresas que gestionan viviendas turísticas legales, pero que podrían estar operando de manera irregular. Un ejemplo de estas prácticas sería ocultar su condición de grandes administradores o presentarse falsamente como pequeños propietarios particulares. El comunicado también cita la definición de "práctica engañosa" según la Ley de Competencia Desleal, que incluye cualquier conducta que ofrezca información falsa o que, aunque sea veraz, induzca a error al consumidor. También contempla acciones como crear la impresión de que una empresa no actúa en el mercado profesional o hacerse pasar por un usuario común. La investigación, aclaran desde el Ministerio, se encuentra en una etapa inicial, centrada en recopilar información para evaluar si existe base suficiente para iniciar un expediente sancionador. De confirmarse las irregularidades, las multas podrían alcanzar los 100.000 euros, dependiendo de la gravedad, o llegar a multiplicar por ocho el beneficio ilícito obtenido. Finalmente, el comunicado subraya que estas medidas forman parte de los objetivos del ministro Pablo Bustinduy para combatir la crisis de la vivienda en España. El documento recuerda que una de las prioridades del departamento en esta legislatura es frenar la especulación en el mercado inmobiliario e insta a las administraciones a adoptar medidas concretas para abordar este problema.

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