(Cinco Días, 12-09-2024) | Mercantil, civil y administrativo
Con la inflación cercana al objetivo del 2% y la economía de la zona euro prácticamente estancada, el Banco Central Europeo (BCE) tiene previsto reducir los tipos de interés en un cuarto de punto, llevándolos al 4% en su reunión de este jueves. Este sería el segundo recorte del año, después de que en junio se decidiera bajar los tipos por primera vez en ocho años.
El Consejo de Gobierno del BCE se reúne en Frankfurt, con la participación de José Luis Escrivá, nuevo gobernador del Banco de España, en su primer encuentro tras el parón veraniego. En la reunión de julio, el BCE decidió mantener los tipos en el 4,25%, debido a las aún elevadas expectativas de inflación a medio plazo.
No obstante, las previsiones actuales sobre la evolución de los precios son más optimistas, lo que ha generado confianza en los mercados sobre una nueva bajada de tipos, que podría ser la última del año. A su vez, los inversores también esperan que la Reserva Federal de EE.UU. comience este mes su propio ciclo de flexibilización monetaria, con un primer recorte de tipos que los dejaría en torno al 5-5,25%.
Según los datos más recientes de Eurostat, la inflación en agosto fue del 2,2%, cuatro décimas menos que en julio (2,6%) y el nivel más bajo en tres años. Para encontrar una tasa menor, habría que remontarse a junio de 2021. Además, esta cifra está muy por debajo del máximo del 10,6% registrado en noviembre de 2022.
A esto se suma la desaceleración en el crecimiento de los salarios, que se moderaron al 3,6% en el segundo trimestre frente al 4,7% del primero, y el débil crecimiento de la economía de la eurozona y de la UE. El PIB creció un 0,2% en el segundo trimestre, una décima menos que en los tres primeros meses del año.
Entre las principales economías de la UE, Alemania sufrió una contracción del 0,1% entre abril y junio, mientras que Francia e Italia crecieron un 0,2%. España destacó con un crecimiento del 0,8%, el cuarto mayor en el bloque. Por otro lado, el precio del barril de Brent, referencia en Europa, cayó un 3,69% este martes, situándose en 69,19 dólares, su nivel más bajo desde diciembre de 2021.
Este endurecimiento de la política monetaria ha logrado reducir la inflación a niveles cercanos al 2%, pero ha afectado negativamente al mercado de la vivienda. El euríbor, indicador clave para las hipotecas en España, superó el 4% con la subida de tipos, lo que ha ralentizado la compraventa de viviendas en los últimos meses. Sin embargo, desde marzo, cuando alcanzó el 3,718%, el euríbor ha comenzado a descender, impulsado por las expectativas de recortes en los tipos de interés.
Es importante recordar que el reciente incremento de los tipos de interés ha sido el más rápido e intenso en la historia de la política monetaria común. En poco más de un año, el precio del dinero pasó del 0% en junio de 2022 al 4,5% en septiembre de 2023, acercándose al máximo histórico de octubre del año 2000.