(Cinco Días, 16-12-2024) | Mercantil, civil y administrativo
En su última sesión del año, el Banco Central Europeo (BCE) ha decidido reducir nuevamente los tipos de interés, marcando la cuarta rebaja desde junio. Este ajuste ha llevado las tasas del 4,50% al 3%, su nivel más bajo desde marzo de 2023. El mercado prevé que este ciclo de recortes continúe en 2025, lo que podría tener un impacto significativo en hipotecas, cuentas y depósitos. La tendencia hacia tasas más reducidas beneficia a quienes tienen hipotecas a tipo variable y a aquellos que buscan financiación para adquirir vivienda, aunque complica las opciones de los ahorradores para obtener rentabilidad sin asumir riesgos.
Con la inflación en la eurozona bajo control, pero con desafíos como el deterioro económico en países como Alemania y Francia, y riesgos futuros como aranceles e inestabilidad política, el BCE persiste en su estrategia de flexibilización monetaria para estimular la economía. Esta política abarata los costes de financiación, reduce los tipos hipotecarios y fomenta el consumo y el endeudamiento. El euríbor, principal referencia para las hipotecas variables, sigue bajando y alcanza mínimos anuales, con una media de diciembre en torno al 2,4%, frente al 3,6% de hace un año. Esto se traduce en un ahorro mensual promedio de unos 106 euros o más de 1.200 euros al año para las hipotecas.
Los analistas anticipan que el BCE continuará con recortes de un cuarto de punto en 2025, lo que seguiría presionando a la baja al euríbor. Según Santalucía AM, el tipo de interés podría situarse en un 2% para finales de 2025. Por su parte, JP Morgan, ING y Goldman Sachs estiman un rango cercano al 1,75%, mientras que Citi y Deutsche Bank proyectan un suelo del 1,50%. Desde XTB también prevén niveles entre el 1,50% y el 1,75% para finales de 2025, estimando que el euríbor podría alcanzar el 2,3% antes de terminar el presente año.
En el comparador HelpMyCash, creen que el euríbor podría oscilar entre el 2% y el 2,25% durante el primer semestre de 2025, lo que implicaría un alivio adicional para las hipotecas variables. Olivia Feldman, cofundadora del comparador, señala que un euríbor al 2% supondría un ahorro mensual de entre 30 y 130 euros para una hipoteca promedio, dependiendo del tipo de revisión. Por su parte, Simone Colombelli, de iAhorro, opina que el euríbor podría descender incluso por debajo del 2% antes de junio de 2025.
Para quienes planean solicitar una hipoteca, las condiciones son cada vez más atractivas gracias a una oferta más competitiva. Según datos del BCE, las hipotecas en España son las segundas más baratas de Europa, con un interés medio del 3,2%. Sin entrar en una "guerra hipotecaria", los bancos han lanzado productos más ventajosos: Coinc ofrece hipotecas a tipo fijo al 3,03% TAE, Evo Banco al 3,18% y Santander al 3,22%. En hipotecas mixtas, los intereses en tramos fijos llegan al 2,10% en Sabadell, al 2,20% en Ibercaja y al 2,30% en ING. Para las hipotecas variables, los diferenciales más bajos están en Banco Sabadell (0,40%), Evo Banco (0,48%), KutxaBank (0,49%) y Unicaja Banco (0,50%). Se esperan nuevas rebajas en 2025, con intereses fijos que podrían estabilizarse entre el 2% y el 2,25% en la primera mitad del año para clientes solventes.
Sin embargo, la bajada del precio del dinero también afecta negativamente a las cuentas y depósitos. La facilidad de depósito se sitúa en el 3%, y se anticipan cinco recortes más en 2025, lo que reduce las posibilidades de obtener rentabilidad en los depósitos a plazo fijo. En noviembre, una veintena de bancos ya disminuyeron los intereses de sus depósitos, y se espera que esta tendencia continúe. Mientras tanto, en Europa, entidades como Banca Progetto aún ofrecen un 3,2% TAE, aunque las mejores rentabilidades, de hasta el 3,3% TAE, se encuentran en plazos más largos. En España, las tasas bajan del 3% TAE y solo los depósitos combinados, que combinan plazo fijo con inversión en fondos, logran superar esa cifra.
"Los depósitos al 3% TAE están desapareciendo, sobre todo los que superan los 12 meses de plazo. Los productos a corto plazo podrían mantenerse algo más, pero las opciones superiores al 3% TAE serán cada vez más escasas", asegura Feldman. También las cuentas remuneradas, que ofrecen alrededor de un 2,5% TAE sin vinculación, están reduciendo sus rendimientos, mientras la banca apuesta por incentivos alternativos como regalos o dinero en efectivo a cambio de domiciliar nóminas.
Por último, las letras del Tesoro, que en 2024 gozaron de gran popularidad por sus rentabilidades superiores al 3%, están perdiendo atractivo. Se estima que en los próximos meses sus intereses caigan por debajo del 2% para plazos de 12 meses, dejando a los fondos monetarios como una alternativa más interesante. El BCE tiene previsto reunirse en ocho ocasiones el próximo año, comenzando el 30 de enero. Según Germán García Mellado, gestor de A&G, las futuras bajadas de tipos dependerán de los datos económicos que se vayan publicando, lo que marcará tanto la velocidad como la magnitud de estos ajustes.