(Cinco Días, 14-11-2024) | Fiscal
El sector inmobiliario enfrenta una fuerte sacudida tras la propuesta del PSOE y Sumar de eliminar el régimen fiscal de las socimis (sociedades cotizadas de inversión en el mercado inmobiliario). Dos de las principales compañías de este tipo en España, Merlin Properties y Colonial, están a la expectativa de si el Gobierno conseguirá los apoyos necesarios para implementar esta medida y, como consecuencia, consideran trasladar sus sedes fuera del país.
Merlin Properties, la mayor socimi del Ibex 35, informó en un comunicado enviado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) que está evaluando "todas las medidas legales a medio y largo plazo para proteger los intereses de sus accionistas, clientes y empleados". Según fuentes cercanas a la empresa, una de las opciones contempladas es trasladar su sede a otro país europeo, similar a lo que hizo Ferrovial al mudarse a los Países Bajos.
Colonial, también presente en el Ibex 35, ha expresado su rechazo a la propuesta y estudia modificaciones en su estrategia, incluyendo un posible cambio de sede. Su presidente, Juan José Brugera, afirmó que si se aprueba la reforma del régimen fiscal de las socimis, la compañía analizará su estrategia de inversión, así como la ubicación de sus operaciones y estructura jurídica, para minimizar cualquier impacto negativo en la sociedad. Brugera ya lideró en su momento el traslado de la sede de Colonial de Barcelona a Madrid tras la crisis independentista de 2017.
La incertidumbre generada por esta propuesta tuvo un impacto inmediato en la Bolsa: el martes, Merlin perdió un 7,3% de su valor y Colonial un 5,03%, aunque ambas experimentaron ligeras subidas del 0,5% al día siguiente. Merlin destacó en su comunicado que, a corto plazo, está evaluando el impacto en su flujo de caja, que considera limitado debido a otras normas fiscales. Sin embargo, a medio y largo plazo no descarta ninguna opción legal para salvaguardar sus intereses.
La compañía, dirigida por Ismael Clemente, defendió el modelo de las socimis como una adaptación del régimen REIT internacional. Este sistema, señala Merlin, fomenta la creación de empresas activas con personal y recursos para desarrollar infraestructuras modernas y sostenibles en sectores clave como oficinas, centros comerciales, logística, hoteles y tecnología. Además, asegura que elimina la doble imposición fiscal, garantiza un nivel equilibrado de tributación efectiva y promueve la distribución de beneficios, contribuyendo al ahorro y a la inversión de fondos de pensiones, aseguradoras y particulares.
Por su parte, Brugera calificó de "muy grave" la propuesta, argumentando que convertiría a España en un destino poco atractivo para la inversión internacional. Destacó que el régimen actual no solo atrae capital extranjero, sino que también es compatible con objetivos sociales importantes. No obstante, reconoció que la propuesta aún no tiene garantías de ser aprobada y subrayó que su viabilidad depende del respaldo de socios parlamentarios como ERC, PNV y Junts.
Colonial, que opera gran parte de su negocio en París a través de su filial SFL, podría ver facilitado un eventual traslado de sus operaciones principales a Francia si se aprueba la reforma. Este vínculo con el mercado parisino de oficinas refuerza su capacidad para desvincularse del entorno español en caso necesario.