(El Periódico, 18-11-2024) | Mercantil, civil y administrativo

El euro ha registrado una caída del 3% desde que Donald Trump ganó las elecciones presidenciales en Estados Unidos la semana pasada, situándose por debajo de los 1,05 dólares, un nivel no visto desde octubre de 2023. La moneda europea enfrenta presiones debido a la llegada del republicano a la Casa Blanca y a la previsión de medidas proteccionistas y arancelarias, lo que impactará negativamente en una economía europea ya debilitada, con un crecimiento que apenas logra evitar el estancamiento.

Rubén Segura-Cayuela, economista jefe de Bank of America para Europa, ha señalado que "la incertidumbre se ha disparado". En este contexto, el Banco Central Europeo (BCE) podría verse obligado a acelerar los recortes de tipos de interés, llevándolos hasta un nivel terminal del 1,5% para finales de 2025, algo que beneficiaría a los titulares de hipotecas. Según el experto, no será necesario que los aranceles entren en vigor para que el BCE adopte una postura más cautelosa, ya que "un aumento sostenido de la incertidumbre sobre la política comercial podría impactar rápidamente en los indicadores de confianza antes de que se implementen medidas concretas". Segura-Cayuela considera poco probable que el BCE recorte los tipos en 50 puntos básicos durante su reunión de diciembre, aunque esta medida podría llegar en el primer trimestre de 2025.

Desde Banca March, los analistas han destacado que tanto las recientes declaraciones del presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, como las actas del BCE, indican que los bancos centrales esperarán a diciembre para ajustar sus políticas monetarias de cara a 2025. Según estos expertos, la llegada de Trump introduce nuevas variables en los escenarios económicos, como posibles aranceles estadounidenses, cambios en el comercio internacional y un mayor déficit fiscal en Estados Unidos. "Este margen de tiempo permitirá a los equipos económicos de ambas instituciones conocer más detalles sobre el programa del presidente electo", han explicado.

En base a esto, Banca March ha revisado su previsión para los tipos de interés en Estados Unidos, eliminando una bajada prevista para el próximo año, lo que dejaría las tasas en un rango de entre el 3,75% y el 3,50% hacia finales de 2025. En Europa, sin embargo, mantienen su expectativa de cinco recortes antes de que termine el próximo año.

Por último, los analistas de Renta 4 han señalado que las expectativas de recortes de tipos por parte del BCE han ganado fuerza en un entorno caracterizado por la fragilidad de la economía europea y la presión sobre el euro derivada de las políticas anunciadas por Trump.

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