(Cinco Días, 06-03-2025) | Mercantil, civil y administrativo
Los mercados recuperan la estabilidad. Tras varias jornadas marcadas por la incertidumbre y el nerviosismo, este miércoles las condiciones parecen propicias para una recuperación. Las declaraciones del secretario de Comercio de EE. UU. sobre la posible renegociación de los aranceles con México y Canadá, junto con el ambicioso plan de inversión en defensa e infraestructuras anunciado por Alemania, han impulsado tanto a las Bolsas europeas como al euro. La moneda común encadena su tercer día consecutivo al alza y alcanza los 1,07 dólares, su nivel más alto desde noviembre. Por su parte, el DAX alemán lidera las subidas en Europa con un avance del 3,3%, registrando su mejor sesión en más de tres años.
El paquete de estímulo económico promovido por la coalición de gobierno en Alemania, formada por la CDU/CSU y el SPD, marca un punto de inflexión en la política fiscal del país, desafiando los límites de gasto establecidos en su constitución. Esta medida responde a la necesidad de revitalizar una economía que ha perdido dinamismo frente a otros países europeos. En 2024, Alemania sufrió una contracción del PIB del 0,2%, acumulando dos años consecutivos de caída, en contraste con el crecimiento del 3,2% de España o el 0,7% de Italia.
El optimismo también alcanza al resto de mercados europeos. Después de una caída del 2,55% en la jornada anterior, el Ibex 35 rebota un 1,5%, aunque no logra mantener los 13.300 puntos alcanzados durante la sesión. Entre los valores con mayores subidas destacan el sector bancario, ACS y ArcelorMittal. La posibilidad de una renegociación de los aranceles con México y Canadá ha generado expectativas sobre una flexibilización de otras tarifas, como las aplicadas al acero y al aluminio. Como resultado, ArcelorMittal, que había sido duramente castigada en la sesión anterior, se recupera con un alza del 9,3%.
El anuncio del plan de infraestructuras alemán, con una inversión de 500.000 millones de euros en la próxima década, ha favorecido especialmente a ACS, que sube un 8,28%, superando el incremento del 5,58% del sector constructor en Europa, el más beneficiado del día. La empresa, que es el principal accionista de la alemana Hochtief, experimenta un repunte del 15%. Según los analistas de Bankinter, "el aumento de la inversión pública impulsará la recuperación económica, beneficiando principalmente a sectores como infraestructuras, industria y defensa".
Otro gran protagonista de la jornada ha sido Indra, que avanza un 5,5% gracias al incremento del gasto en defensa proyectado en Europa. La compañía acumula un espectacular crecimiento del 46,5% en lo que va de año, superando incluso a la banca como el valor con mejor desempeño en 2025.
Las ganancias se replican en el resto de los principales índices europeos. El CAC 40 francés sube un 2,2%, el FTSE 100 británico un 0,56%, el Euro Stoxx 50 un 2,4% y el MIB italiano un 2,2%. Sin embargo, los expertos de Macroyield advierten que la recuperación podría no ser sostenida: "Los inversores buscan señales que indiquen que el conflicto comercial podría ser menos agresivo de lo previsto, basándose en ciertos comentarios recientes. No obstante, el rebote actual podría ser efímero, dado que nos encontramos en las primeras etapas de una nueva guerra comercial que promete ser aún más intensa que la anterior, con economías más frágiles en muchos países".