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(Expansión, 10-01-2025) | Mercantil, civil y administrativo

Puente anuncia un billete único de transporte público en España para 2026

El ministro de Transportes y Movilidad Sostenible, Óscar Puente, ha informado que su departamento tiene previsto introducir un billete único para el transporte público en España a partir de 2026. Durante su intervención en un acto organizado por Nueva Economía Fórum, el ministro adelantó que el segundo semestre de 2025 será un periodo de transición en el sistema de bonificaciones al transporte ferroviario, con miras a la implementación del billete único en 2026. Sin embargo, no ofreció detalles específicos sobre cómo se desarrollará esta iniciativa. El propósito es adoptar medidas similares a las ya aplicadas en otros países europeos, como Alemania, donde el Deutschlandticket, con un costo mensual de 58 euros, permite a los usuarios utilizar trenes regionales, autobuses, metro y tranvías en todo el territorio, excluyendo los trenes de alta velocidad. En España, actualmente existen abonos subvencionados por el Gobierno y las comunidades autónomas que permiten viajar por las redes de transporte público a precios reducidos. Por ejemplo, en Madrid, un abono mensual cuesta 32,8 euros con descuentos, incluyendo Renfe Cercanías, aunque sin incluir media distancia ni alta velocidad; su precio sin bonificación sería de 82 euros. Durante el primer semestre de 2024, estos descuentos, que suelen rondar el 50% (60% en el caso de Madrid), continuarán vigentes. A partir de julio, sin embargo, se reducirán al 40%, y se introducirá un billete único de 20 euros mensuales para toda la red de Renfe Cercanías a nivel nacional. El Gobierno pretende eliminar gradualmente las bonificaciones, ya que estas fueron diseñadas como una medida temporal para paliar los efectos económicos de la pandemia y la guerra en Ucrania. Por ello, la segunda mitad de 2025 servirá como etapa de transición hacia la implantación del billete único en 2026. "El desafío es implementar en España un billete único, al estilo del modelo alemán, aprovechando sus fortalezas y aprendiendo de sus limitaciones. Espero que para 2026 podamos avanzar hacia esta medida, que permitirá una mejor asignación de recursos, mayor comodidad para los usuarios y, sobre todo, enfocarnos en mejorar la calidad del transporte público", concluyó el ministro.

(El Economista, 10-01-2025) | Mercantil, civil y administrativo

Feijóo quiere incentivar y fomentar la rehabilitación y reparación de viviendas vacías para que se pongan a disposición del mercado de alquiler

Alberto Núñez Feijóo, líder del Partido Popular, se reunirá este fin de semana en Asturias con los responsables territoriales del partido para establecer nuevas estrategias en materia de vivienda, que se implementarán en las comunidades autónomas y ayuntamientos gobernados por el PP. Entre las propuestas, destacan la habilitación de suelo público para promover la construcción de viviendas asequibles y la apuesta por la rehabilitación como pilar clave para incrementar la oferta habitacional, según ha informado elEconomista.es. El Partido Popular planea incentivar la restauración y adecuación de viviendas vacías para ponerlas en el mercado de alquiler, buscando así aliviar la actual crisis de acceso a la vivienda, tanto en compra como en arrendamiento. Paloma Martín, vicesecretaria de Desarrollo Sostenible del PP, explicó que para alcanzar este objetivo se pondrán en marcha servicios municipales y autonómicos que conecten a empresas especializadas en rehabilitación con los propietarios de inmuebles, ofreciendo asesoría jurídica y seguros para garantizar la seguridad en estas operaciones. "Las ciudades no solo deben expandirse con nuevos barrios, también necesitan renovarse. Por eso, proponemos un urbanismo más preciso, enfocado en mejorar la calidad y eficiencia del parque inmobiliario existente", destacó Martín. Asimismo, el PP solicitará al Gobierno de Pedro Sánchez una ejecución más eficaz de los fondos europeos, con mayores recursos destinados a planes de rehabilitación de viviendas y barrios. Según Martín, "es esencial flexibilizar los programas existentes, ya que en su forma actual son demasiado rígidos, lo que dificulta el movimiento de recursos entre distintas iniciativas". El Partido Popular también propone simplificar los trámites burocráticos, que considera excesivamente complejos, y ampliar los plazos para implementar medidas de rehabilitación. "El proceso ya es de por sí largo, y los trámites actuales lo complican aún más", afirmó Martín. El Ejecutivo de Sánchez tiene como meta renovar 510.000 viviendas para mediados de 2026, a un ritmo de 85.000 al año. Sin embargo, según datos del CSCAE, en 2023 se visaron solo 37.783 viviendas para rehabilitación integral, menos de la mitad del objetivo anual. Martín criticó que los fondos destinados por el Gobierno a la rehabilitación son insuficientes. Según el Plan Nacional Integrado de Energía y Clima, España necesita rehabilitar energéticamente unas 120.000 viviendas al año hasta alcanzar las 300.000 en 2030, con una inversión estimada de 40.000 millones de euros. Sin embargo, "el Gobierno solo ha destinado 3.420 millones dentro de los fondos europeos", señaló. El PP también apuesta por crear un marco de financiación competitivo para comunidades de propietarios y empresas rehabilitadoras, incluyendo periodos de carencia vinculados al ahorro energético generado. Además, resalta la necesidad de consolidar la figura del Agente Rehabilitador, quien debería liderar proyectos de rehabilitación integral bajo un modelo "llave en mano". Martín indicó que esta figura aún no está bien definida, lo que dificulta su implementación y la comunicación efectiva con propietarios y administraciones. La rehabilitación es solo una de las áreas que se debatirán en el encuentro del PP. También se plantearán medidas para cambiar el uso de suelos dotacionales hacia fines residenciales, fomentando la construcción de viviendas asequibles.

(Expansión, 09-01-2025) | Mercantil, civil y administrativo

Los nuevos titulares de la CNMV toman el mando

La palabra "independencia" fue el tema central mencionado por todos los participantes en la ceremonia de toma de posesión de los nuevos líderes de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV): el presidente, Carlos San Basilio, y la vicepresidenta, Paloma Marín. En poco más de 30 minutos, tanto los cargos salientes, Rodrigo Buenaventura y Montserrat Martínez, como los entrantes y el secretario de Estado de Economía, Carlos Cuerpo, destacaron que la CNMV ha incrementado su prestigio a nivel nacional e internacional durante los últimos cuatro años. Según Buenaventura, este avance se ha logrado gracias al rigor técnico y a una "independencia absoluta" frente a cualquier posible interferencia. Por su parte, Martínez subrayó que el fortalecimiento de la reputación y la transparencia han sido los pilares fundamentales de las acciones realizadas durante su gestión. Esta idea fue retomada por Marín, quien expresó su intención de consolidar el prestigio, la independencia y el rigor de la CNMV. Marín, quien previamente ocupó el cargo de directora general en el Banco de España, aseguró que implementará la cultura de "rendición de cuentas" que el gobernador José Luis Escrivá ha impulsado en esa institución. En un gesto hacia Escrivá, presente en la ceremonia, Marín recordó que asumió la dirección de dicha tarea antes de pasar a la CNMV, tras haber ocupado su puesto en el Banco de España por apenas tres meses. Carlos San Basilio, por su parte, destacó su conexión previa con la CNMV como consejero en su etapa como responsable del Tesoro. En su intervención, se comprometió a garantizar que el personal de la institución trabaje en las mejores condiciones, con recursos adecuados y tecnología avanzada. Además, enfatizó la importancia de proteger a los pequeños inversores, aunque sin limitarse únicamente a ellos. También marcó como prioridad potenciar los mercados financieros alternativos al sistema bancario, favoreciendo una "simplificación del marco regulatorio" para facilitar el acceso de más empresas, especialmente pymes, a dichos mercados. San Basilio reafirmó que la colaboración con otras instituciones será clave, pero siempre desde la plena independencia de la CNMV. Finalmente, el secretario de Estado de Economía, Carlos Cuerpo, agradeció el trabajo de los responsables salientes y destacó que el sector financiero ha sido fundamental para superar la pandemia y la crisis derivada de la invasión rusa a Ucrania. Además, señaló que el principal desafío del sector será movilizar los enormes recursos, estimados en 800.000 millones de euros anuales según el informe Draghi, que Europa necesita para mantenerse a la vanguardia tecnológica y del desarrollo sostenible. Cuerpo enfatizó la importancia de transformar las recomendaciones en acciones concretas y aseguró que el Gobierno seguirá trabajando para fomentar el crecimiento y consolidar la Unión de Mercados de Capitales.

(Expansión, 09-01-2025) | Mercantil, civil y administrativo

El precio de la vivienda cierra 2024 con una subida del 8,4%, la más alta de la serie histórica

El último informe publicado por Fotocasa revela que el incremento anual del precio de la vivienda en 2024, del 8,4%, es el más alto registrado en los 19 años de análisis de su índice inmobiliario. "El mercado inmobiliario sigue consolidando su tendencia al alza con subidas históricas, reflejo de un desequilibrio entre una oferta limitada y una demanda creciente. Factores estructurales como el atractivo turístico y la capacidad de atraer población en regiones como Baleares, Canarias y Madrid han llevado a máximos históricos este año. Esto evidencia un sobrecalentamiento del mercado, aunque los precios a nivel nacional todavía se sitúan por debajo de los niveles alcanzados en la burbuja de 2007", explica María Matos, directora de Estudios de Fotocasa. "La reducción en los tipos de interés ha impulsado la demanda al facilitar el acceso a hipotecas más asequibles. Sin embargo, es necesario implementar medidas que promuevan un equilibrio entre oferta y demanda para garantizar la sostenibilidad del mercado a medio y largo plazo", añade Matos. Al cierre de 2024, los precios de la vivienda aumentaron en todas las comunidades autónomas excepto en dos. La Comunidad Valenciana lideró las subidas con un incremento del 19,8%, seguida de Baleares (19,5%), Madrid (13,6%), Murcia (13,6%), Canarias (13,0%), Andalucía (12,1%), Galicia (10,0%) y Asturias (8,9%). Por debajo de la media nacional, se encuentran Cantabria (8,0%), País Vasco (6,3%), Extremadura (3,9%), Castilla y León (3,8%), Navarra (2,8%), Castilla-La Mancha (2,7%) y Cataluña (2,3%). Por el contrario, los precios disminuyeron en La Rioja (-0,1%) y Aragón (-0,6%). Baleares se posiciona como la región más cara con un precio promedio de 4.597 euros/m², superando los 4.000 euros/m² desde abril de 2024. Madrid ocupa el segundo lugar con 4.278 euros/m² en diciembre, tras haber superado esa barrera en marzo. A continuación, aparecen País Vasco (3.284 euros/m²) y Cataluña (2.824 euros/m²). A pesar del significativo aumento registrado en 2024, el informe señala que los precios actuales aún están un 19% por debajo del máximo histórico alcanzado en abril de 2007 (2.952 euros/m²). Por comunidades, las más alejadas de esos niveles son Castilla-La Mancha, Aragón y La Rioja, con precios un 44% por debajo del récord de la burbuja inmobiliaria. Les siguen Asturias (-38%), Navarra (-37%), Murcia (-35%), Extremadura (-34%), Castilla y León (-33%), Galicia (-21%), Cantabria (-28%), Comunidad Valenciana (-13%) y Andalucía (-11%). Sin embargo, Baleares, Canarias y Madrid lograron establecer nuevos máximos históricos este año, según los datos del portal. A nivel provincial, los precios subieron en 45 provincias al cierre de 2024. Alicante lideró el aumento con un 21,3%, seguida de Baleares (19,5%), Guadalajara (17,2%), Málaga (16,4%), Lugo (14,9%), Valencia (14,8%), Castellón (14,5%), Pontevedra (13,7%), Madrid (13,6%), Murcia (13,6%), Toledo (12,6%), Valladolid (11,2%), Santa Cruz de Tenerife (11,1%), Las Palmas (11,1%), Cádiz (10,5%) y Granada (10,3%).

(El Periódico, 09-01-2025) | Mercantil, civil y administrativo

Tres de cada diez personas ya pagan en comercios y restauración a través de dispositivos móviles

Tres de cada diez personas ya utilizan dispositivos móviles para realizar pagos en comercios y restaurantes, y una de cada diez los considera su método principal. Según el último informe del Banco de España sobre el uso del efectivo, el porcentaje de personas que optan por alternativas digitales sigue creciendo desde la pandemia. En el último año, este cambio ha sido impulsado principalmente por el auge de los dispositivos móviles y de servicios de pago instantáneo como Bizum, cuya popularidad continúa en aumento. Aunque el efectivo sigue siendo el medio más utilizado en los puntos de venta, su uso ha disminuido significativamente. Según el "Estudio sobre las actitudes de pago de los consumidores en la zona euro" del Banco Central Europeo (BCE), en los últimos ocho años las transacciones en efectivo han pasado de representar nueve de cada diez pagos a solo seis. La edad influye notablemente en las preferencias de pago. Las personas menores de 36 años tienden a combinar el uso de tarjetas y dispositivos móviles, mientras que quienes tienen más de 55 años prefieren los billetes y monedas, principalmente por costumbre. Según el informe del Banco de España, el efectivo sigue siendo preferido en sectores como el de la alimentación y para compras de menor importe. A pesar de ello, el uso del efectivo continúa disminuyendo. La Confederación Española del Comercio (CEC) señala que las operaciones realizadas a través de terminales de punto de venta (TPV) crecieron un 10% hasta septiembre de 2024 respecto al mismo periodo del año anterior. En 2023, se alcanzaron cifras récord con 8.406 millones de operaciones realizadas con tarjeta a través de TPV, por un total de 255.458 millones de euros. Aunque el número de operaciones casi se ha triplicado desde 2016, el importe total solo se ha duplicado, reflejando que las tarjetas se usan cada vez más para compras de bajo valor. Este cambio de hábitos ha llevado a los comercios a adaptarse a la nueva realidad. Según la CEC, menos del 0,5% de los establecimientos no aceptan tarjeta, aunque en hostelería esta cifra asciende al 15%, según el Banco de España. Además, cada vez son menos los comercios que imponen un importe mínimo para aceptar pagos con tarjeta. El uso del teléfono móvil ha potenciado aún más los pagos digitales. Datos de CaixaBank revelan que en el primer semestre de 2024, el 30% de las compras presenciales realizadas con sus tarjetas se efectuaron a través del móvil. Entre los jóvenes de 18 a 24 años, el móvil es el medio más utilizado, con un 35% de las transacciones, frente al 26% que emplea tarjetas. La comodidad es el principal argumento para siete de cada diez usuarios que prefieren este método. España destaca en Europa por su capacidad de innovación en métodos de pago, según fuentes del sector financiero. En 2012, CaixaBank fue pionera al implementar la tecnología contactless, cuando aún era desconocida en el continente. Este avance impulsó la llegada a España de sistemas de pago móvil de empresas como Samsung y Apple antes que a otros países. Estos desarrollos facilitaron la aparición, en 2014, de productos como la primera aplicación del mundo para relojes inteligentes (smartwatch) y la primera pulsera Visa contactless. Actualmente, las entidades financieras, en colaboración con empresas tecnológicas, promueven la adopción de nuevos wearables para realizar pagos, como relojes y anillos.

(Cinco Días, 08-01-2025) | Mercantil, civil y administrativo

España logrará superávit primario en 2025 por primera vez en 18 años

El Ministerio de Economía ha aprovechado la presentación de las previsiones de emisión de deuda para 2025 para subrayar la fortaleza de la actividad económica en España. Según el titular del ministerio, Carlos Cuerpo, "una vez más, la economía española ha superado las expectativas con continuas sorpresas positivas". Esta evolución, destacó, no solo es relevante para el desempeño en 2024, sino que también será clave para el crecimiento en 2025. Las estimaciones iniciales del Gobierno sitúan el crecimiento del PIB en 2024 entre el 3% y el 3,4%, lo que representa un 40% del crecimiento total de la zona euro. El programa de financiación del Tesoro para 2025 se apoya en un crecimiento sólido de la economía y en la mejora de la sostenibilidad de la deuda pública. Este año, además, marcará el regreso a las reglas fiscales de la zona euro, suspendidas desde la pandemia. Dichas normas establecen límites de déficit del 3% del PIB y de deuda del 60%. El Gobierno ha reafirmado su compromiso con estos objetivos y espera alcanzar en 2025 el primer superávit primario desde 2007, es decir, un excedente en los ingresos públicos frente a los gastos, excluyendo el pago de intereses de la deuda. Actualmente, la carga de intereses equivale al 2,5% del PIB, pero se espera que disminuya al 2% para finales de este año. En el Plan Fiscal y Estructural 2025-2028, enviado a Bruselas, el Ejecutivo se compromete a reducir el déficit público al 1,6% en 2025, frente al 3% proyectado para 2024. Gracias a la contención del déficit y al crecimiento económico, el Gobierno planea seguir disminuyendo el nivel de endeudamiento. Al cierre de 2024, la deuda representaba el 102,5% del PIB, una reducción de más de 20 puntos porcentuales desde el máximo alcanzado en 2021. Las previsiones apuntan a que esta cifra descenderá al 101,4% en 2025. Además, de mantenerse esta tendencia, el Ejecutivo prevé que la ratio deuda/PIB podría situarse en el 90% para 2031, un nivel no visto desde 2012, antes de la crisis de la zona euro que disparó los costes de financiación. El programa económico del Gobierno parte de un crecimiento estimado cercano al 2%. Tras superar las previsiones iniciales para 2024, Carlos Cuerpo confía en que esta tendencia continúe en los próximos meses. Las proyecciones actuales del Ejecutivo señalan un crecimiento del 2,5% para 2025, que se moderaría al 2,2% en 2026. El optimismo sobre la evolución de la economía española también lo comparten organismos nacionales e internacionales. El Banco de España prevé un crecimiento del 2,2% en los próximos 12 meses y del 1,9% en 2026. Por su parte, la Comisión Europea estima un avance del 2,3% para España este año, frente al 1,3% proyectado para la zona euro en su conjunto. Este menor crecimiento en la región se debe, en parte, a la debilidad económica de Francia y Alemania, las dos mayores economías del bloque.

(Cinco Días, 08-01-2025) | Mercantil, civil y administrativo

El Tesoro aumentará sus emisiones de deuda en 2025 para financiar la reconstrucción de Valencia

La reconstrucción de los daños ocasionados por la DANA en octubre pasado se posiciona como eje central de la estrategia de financiación del Tesoro español para 2025. Durante la rueda de prensa posterior al Consejo de Ministros, el ministro de Economía, Carlos Cuerpo, presentó las líneas generales de un programa que contempla emisiones netas por valor de 60.000 millones de euros, superando los 55.000 millones del ejercicio anterior. Este aumento busca proporcionar margen de maniobra para atender las necesidades extraordinarias generadas por el desastre natural que afectó a Valencia y Castilla-La Mancha hace dos meses y medio. "Nos aseguramos la flexibilidad necesaria para la reconstrucción", afirmó Cuerpo, aunque no especificó cómo se distribuirán estos fondos. Las emisiones brutas, por su parte, alcanzarán los 276.448 millones de euros, lo que representa un incremento del 7,4% respecto a 2024 debido a mayores amortizaciones y al incremento en las emisiones netas. Siguiendo la tendencia de años anteriores, la mayor parte de la financiación provendrá de deuda a medio y largo plazo, con emisiones netas de bonos y obligaciones que totalizarán 55.000 millones. Los 5.000 millones restantes se obtendrán a través de letras del Tesoro, en un contexto marcado por el continuo interés de los pequeños inversores. Por segundo año consecutivo, el Tesoro mantendrá una emisión neta positiva de deuda a corto plazo para satisfacer la demanda de los ahorradores y garantizar la liquidez de estos instrumentos. Según los últimos datos disponibles de octubre, las familias poseían 26.400 millones de euros en letras, una cifra ligeramente inferior al récord de 27.446 millones registrado en agosto. El ministro destacó que la prudencia sigue siendo una pieza clave en la política económica del Gobierno. Uno de los pilares de esta estrategia es el alargamiento del plazo medio de vencimiento de la deuda, que al cierre de 2024 alcanzó los 7,85 años. Esto contribuye a reducir el riesgo de refinanciación y mitiga el impacto de las subidas de los tipos de interés en las cuentas públicas. "Solo necesitamos refinanciar entre el 12% y el 14% de la deuda cada año", subrayó Cuerpo. Este enfoque ha demostrado su efectividad, especialmente en un contexto de incremento de tipos por parte del BCE para controlar la inflación. Aunque las tasas llegaron a subir 450 puntos básicos, el coste medio de la deuda solo aumentó en 57 puntos básicos desde los mínimos de 2021, situándose en un 2,21% al cierre de 2024, 12 puntos más que el año anterior. "Seguimos fortaleciendo la sostenibilidad de la deuda", reiteró el ministro. Las nuevas emisiones ya reflejan el impacto de la moderación en los tipos de interés. En 2024, el tipo medio de las nuevas operaciones disminuyó hasta el 3,16%, 28 puntos básicos menos que el 3,44% de finales de 2023 y 80 puntos por debajo del pico del 3,96% registrado en octubre de 2023, momento en que el BCE pausó sus agresivas subidas de tipos. En el contexto de 2025, año en el que volverán a aplicarse las reglas fiscales de la UE suspendidas desde la pandemia, el Gobierno reitera su compromiso de reducir tanto el déficit como la ratio de deuda sobre el PIB para garantizar la estabilidad financiera. La combinación de una disminución en las emisiones de deuda respecto a los niveles alcanzados durante la pandemia y el sólido crecimiento económico ha permitido reducir significativamente el endeudamiento. A finales de 2024, la ratio de deuda sobre PIB se situó en el 102,5%, más de 20 puntos porcentuales por debajo del pico registrado en el primer trimestre de 2021. El Ejecutivo espera que esta tendencia continúe y que la ratio se reduzca al 101,4% para finales de 2025, aunque todavía lejos del 60% estipulado como referencia por la normativa europea.

(Cinco Días, 08-01-2025) | Mercantil, civil y administrativo

El Tesoro vende letras a seis meses al 2,56%, el tipo más bajo en dos años

El Tesoro ha emitido 6.202,19 millones de euros en deuda a corto plazo, obteniendo resultados mixtos. Mientras que las letras a 12 meses registraron un ligero aumento en su rendimiento, los títulos a seis meses continuaron moderándose, alcanzando su nivel más bajo en dos años. Con la disminución de las rentabilidades de la deuda, los inversores han ido reduciendo su exposición a las letras, que se habían convertido en el activo más atractivo desde que los bancos centrales aceleraron la subida de tipos para estabilizar los precios. Las solicitudes no competitivas, principalmente de pequeños ahorradores, sumaron 1.416,39 millones de euros para ambas referencias, cifra inferior a los 2.188,83 millones registrados en la última emisión de 2024 para letras a seis y 12 meses. La mayor parte de la colocación, 4.179,23 millones de euros, correspondió a letras a 12 meses, con un interés marginal que subió al 2,384%, frente al 2,228% de la subasta anterior. Las solicitudes de pequeños ahorradores alcanzaron los 672,46 millones de euros, menos que los 955,44 millones registrados en diciembre. En cuanto a la deuda a seis meses, el Tesoro adjudicó 2.025,96 millones de euros con un interés marginal del 2,557%, inferior al 2,585% de diciembre y el más bajo desde diciembre de 2022. Las peticiones de pequeños inversores sumaron 743,93 millones de euros, frente a los 1.233,39 millones de la emisión previa. Desde que en junio de 2024 el BCE inició la reducción de tipos, las rentabilidades de la deuda han mostrado una tendencia a la baja. Aunque los particulares han seguido apostando por las letras como una opción para incrementar sus ahorros y combatir la inflación, su participación ha ido disminuyendo paulatinamente. A finales de octubre, último mes con datos disponibles, las familias tenían en su poder letras por un valor de 26.574 millones de euros, un 3% menos que el récord de 27.446 millones alcanzado en agosto. Por otro lado, el ministro de Economía, Carlos Cuerpo, anunció que este año se efectuará un pago adicional al Mecanismo Europeo de Estabilidad (MEDE) como parte de la devolución del préstamo recibido para el rescate bancario en 2012. En una entrevista con la cadena Cope, Cuerpo señaló que, tras este abono, "ya no vendrán más los hombres de negro a partir de 2025". Según el ministro, con este pago, España habrá reembolsado el 75% del crédito otorgado por el MEDE, lo que pondrá fin a las misiones y los informes de las instituciones europeas e internacionales relacionados con dicho préstamo.

(El País, 08-01-2025) | Mercantil, civil y administrativo

La eurozona da por zanjada la crisis de precios: cierra 2024 con la inflación bajo control

La inflación ha dejado de ser un problema acuciante. Aunque aún no alcanza los niveles previos a la invasión de Ucrania y la crisis energética, se encuentra controlada y lejos de los picos históricos registrados a inicios de 2023. Incluso cuando registra leves aumentos, ya no representa la amenaza que era hace dos años. Por ejemplo, 2024 cerró con tres meses consecutivos de incrementos, pero el 2,4% registrado en diciembre, según Eurostat, apenas supera en cuatro décimas el objetivo a medio plazo del Banco Central Europeo (BCE). El repunte de la inflación hacia finales del año era esperado debido a varios factores. Por un lado, los efectos estadísticos derivados de la caída previa de los precios de la energía y la finalización de algunas medidas de alivio implementadas por los gobiernos en momentos críticos. Por otro lado, la subida en los precios de los servicios, que en diciembre aumentaron un 4%, contribuyó significativamente al alza. Este componente, que tiene un peso importante en el cálculo del IPC de la zona euro, lleva meses siendo el principal impulsor de los precios. Además, diversos indicadores ya apuntaban a un aumento del IPC en diciembre, y así ocurrió, con un incremento de dos décimas respecto a noviembre. Sin embargo, en comparación con el cierre de 2023, cuando la inflación se situó en el 2,9%, el balance anual es positivo, con una reducción de cinco décimas. Durante 2024, la presión inflacionaria disminuyó notablemente, alcanzando un mínimo del 1,7% en septiembre, un nivel no visto desde principios de 2021. Este alivio permitió al BCE realizar varios recortes en los tipos de interés, que pasaron del 4% al 3% en sucesivas reducciones de un cuarto de punto. El próximo paso del BCE dependerá de cómo interprete este reciente repunte de precios, que según las proyecciones podría mantenerse en enero. Aunque los mercados preveían tras la reunión de diciembre un recorte de medio punto en la próxima cita, algo inusual en esta etapa de relajación monetaria, todo estará condicionado a la evolución de los datos. Este enfoque de esperar y analizar cada escenario ha caracterizado las decisiones de Fráncfort en los últimos meses. Un factor clave será el comportamiento de la inflación en Alemania, que cerró el año con un 2,8%. Este dato podría llevar al BCE a adoptar una postura más prudente. Sin embargo, el estancamiento de la economía alemana y la debilidad económica de la zona euro podrían justificar medidas más audaces. Por su parte, los analistas de ING abogan por la cautela. Argumentan que el reciente incremento de la inflación durante tres meses consecutivos, junto con la inflación subyacente (que excluye componentes volátiles como energía y alimentos frescos), podría llevar al BCE a mantener su enfoque prudente en la política monetaria.

(Cinco Días, 07-01-2025) | Mercantil, civil y administrativo

El oro se revalorizó cerca del 30% el pasado año

El año 2024 cerró con importantes ganancias en activos de riesgo, como la Bolsa y el bitcoin, pero también en el oro, considerado el refugio por excelencia. A pesar del interés por otros instrumentos de inversión, el metal precioso consolidó su posición como un elemento clave en las carteras de inversión, beneficiándose del entorno de tipos de interés a la baja. En un contexto de menor rentabilidad en los bonos y tipos reales reducidos, el oro resulta más atractivo. Sin embargo, el incremento cercano al 30% en su precio durante 2024, alcanzando máximos históricos, se debe principalmente al continuo apetito de los bancos centrales, que han intensificado sus compras de oro como estrategia de diversificación de reservas, una tendencia que se prevé continuará en 2025. Según estimaciones de Goldman Sachs y Citi, estas adquisiciones podrían impulsar el precio de la onza de oro hasta los 3.000 dólares este año, aunque dichas previsiones están sujetas a la elevada incertidumbre que marca el inicio del ejercicio. "El oro mantiene su capacidad de aportar estabilidad a las carteras, y los inversores deberían considerar cubrir riesgos en acciones y duración en caso de sorpresas inflacionarias en EE. UU.", señalan desde Amundi, la mayor gestora de fondos de la zona euro. Por su parte, Santander Asset Management destaca su preferencia por el oro como cobertura frente a riesgos geopolíticos. Aunque advierten que un alza en los tipos reales podría limitar su atractivo, destacan que las compras de bancos centrales continúan en niveles elevados, dejando espacio para mayores incrementos en el precio. El contexto global arranca con múltiples incertidumbres que refuerzan la utilidad del oro como activo refugio. La llegada de Donald Trump a la presidencia augura volatilidad en los mercados bursátiles y de deuda, aunque dependerá de cómo impacten sus políticas comerciales, migratorias y de gasto en la inflación y el crecimiento. Además, los conflictos bélicos en Ucrania y Gaza siguen activos, lo que ha incrementado la demanda de oro como refugio, especialmente por parte de los bancos centrales. La guerra en Ucrania y las sanciones a Rusia, que incluyeron la congelación de las reservas en dólares de su banco central, han llevado a muchos países, especialmente emergentes, a reducir su exposición a activos denominados en dólares, como los bonos soberanos de EE. UU., y a optar por el oro. Desde BlackRock señalan que el movimiento hacia el oro es una respuesta para reducir riesgos geopolíticos y mitigar la vulnerabilidad ante sanciones internacionales. "Las compras de los bancos centrales representan la principal fuerza estructural que impulsa el mercado del oro", aseguran en Julius Baer, donde mantienen una perspectiva positiva a largo plazo para el metal precioso. Goldman Sachs proyecta que el oro alcance los 3.000 dólares por onza a finales de 2025, impulsado por las firmes adquisiciones de los bancos centrales, quienes buscan mitigar riesgos geopolíticos y aumentar la proporción de oro en sus reservas, especialmente en los mercados emergentes, donde aún es baja comparada con los países desarrollados. China, la segunda mayor economía del mundo, será clave en las compras de oro en los próximos años. Mientras los bancos centrales de Estados Unidos, Alemania o Francia tienen alrededor del 70% de sus reservas en oro, en China este porcentaje apenas alcanza el 7% tras las últimas adquisiciones, dejando un amplio margen de crecimiento, según Julius Baer. Citi, por su parte, anticipa que las compras de oro por parte de los bancos centrales continuarán incluso si las tensiones geopolíticas en Ucrania y Oriente Próximo disminuyen durante el mandato de Trump. La entidad proyecta un precio de 2.800 dólares por onza en tres meses y de 3.000 dólares en un horizonte de seis a doce meses. Además, consideran que la política de Trump podría ser un factor determinante para el precio del oro. Un escenario de estanflación, con un deterioro del mercado laboral estadounidense y una mayor inflación impulsada por aranceles, podría llevar el precio del oro más allá de los 3.000 dólares, mientras que una economía estadounidense resiliente podría situarlo en torno a los 2.500 dólares. Finalmente, desde Goldman Sachs señalan que si la Reserva Federal reduce los tipos solo una vez en 2025, el precio del oro podría cerrar el año unos 100 dólares por debajo de su previsión base de 3.000 dólares. A pesar de ello, las compras de los bancos centrales seguirán siendo un sólido respaldo para el metal, aunque habrá que monitorear el impacto inflacionario de las políticas del nuevo presidente de EE. UU.

Puente anuncia un billete único de transporte público en España para 2026

Feijóo quiere incentivar y fomentar la rehabilitación y reparación de viviendas vacías para que se pongan a disposición del mercado de alquiler

Los nuevos titulares de la CNMV toman el mando

El precio de la vivienda cierra 2024 con una subida del 8,4%, la más alta de la serie histórica

Tres de cada diez personas ya pagan en comercios y restauración a través de dispositivos móviles

España logrará superávit primario en 2025 por primera vez en 18 años

El Tesoro aumentará sus emisiones de deuda en 2025 para financiar la reconstrucción de Valencia

El Tesoro vende letras a seis meses al 2,56%, el tipo más bajo en dos años

La eurozona da por zanjada la crisis de precios: cierra 2024 con la inflación bajo control

El oro se revalorizó cerca del 30% el pasado año

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